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防腐螺旋管出口接單的回升,亦是阻止價格持續(xù)下滑的重要因素 明年行情的主變量在需求,但是對投資最為重要的需求節(jié)奏卻難以把控。這個問題可以通過跟蹤房地產(chǎn)端的宏觀數(shù)據(jù)和螺紋鋼下游的微觀數(shù)據(jù),再結(jié)合需求的季節(jié)性來緩解。供應(yīng)端除了政策帶來的限產(chǎn),我們時常需要關(guān)注的是電弧爐的利潤和產(chǎn)量、轉(zhuǎn)爐的廢鋼比、中西部高成本高爐的生產(chǎn)情況和出口情況。最后,防腐螺旋管作為鋼材的一個品種,其他鋼材品種基本面變化帶來的鐵水流轉(zhuǎn)也是研究交易中需要關(guān)注的邊際量。 在經(jīng)歷這兩年的高利潤之后,防腐螺旋管在最近一兩個月迎來了大幅下跌。由高產(chǎn)量造成的對未來庫存快速累積的悲觀預(yù)期,以及貿(mào)易商在今年年初受傷之后謹(jǐn)慎的冬儲行為,都是造成這波行情快速下跌的因素。不過從根本因素來看,環(huán)保限產(chǎn)政策帶來的高利潤,也會在環(huán)保政策放松的時候回歸至正常水平。從目前的局勢來看,伴隨著天氣情況,小范圍,小幅度的限產(chǎn)還在發(fā)生,但是來年的限產(chǎn)很可能是達(dá)不到之前的力度。所以正如市場普遍討論的那樣,明年將重新回歸至需求主導(dǎo)的行情。 16年以前防腐螺旋管的良好出口狀態(tài),到目前都沒有改善。如果到明年開春之后,需求很差,價格下跌之后,由于國內(nèi)和國外的基本面存在時間差異,傳遞需要時間。那么出口接單的回升,亦是阻止價格持續(xù)下滑的重要因素。 |
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